正中优配最新资讯:支持突破关键技术的科技企业,监管部门研究建立并购重组“绿色通道”

近日上交所召开沪市上市公司并购重组座谈会,来自证券公司、投资机构、上市公司的代表齐聚一堂,聚焦科技创新领域并购重组,就如何激发并购重组市场活力,推动注册制改革走深走实,助力上市公司高质量发展,更好支持科技自立自强,进行了深入交流。

与会专家认为,上市公司并购重组具有优化资源配置、加速科技创新、推动科技企业发展壮大等多重功能。近年来,科创板已累计披露350余起资产交易,均系围绕同行业或上下游进行的产业并购,有力提升了科创公司的竞争力。全面注册制以来,并购重组市场化改革新政迭出、信号积极,为并购重组业务的开展创造了良好契机,但科创领域的重大并购重组项目还比较少,相关支持政策仍有完善空间,市场活力仍需进一步激发。

与会各方围绕市场普遍关注的估值合理性、业绩承诺监管、支付工具选择及重组审核效率等问题展开深入交流。证券公司代表认为,优质产业并购将极大盘活存量上市公司,有利于龙头公司高质量发展。考虑到科技企业不同于传统行业,具有技术沉淀期长、前期投入高,增长潜力大、增长速度快等特点,产业并购逻辑有所不同,建议对于并购标的采用符合科技型企业特点的估值逻辑,允许更为灵活的重组支付方式,适当放宽A股上市公司之间的并购整合等。

创投机构代表表示,未来中国并购市场仍有很大发展空间,并购退出有望成为国内创投机构项目退出的主要渠道。一方面,希望大力支持上市公司围绕主营业务进行横向并购,或者沿着产业链上下游进行并购,推动产业整合、形成规模效应,提高企业的国际竞争力;另一方面,建议对重组对价股份锁定期、业绩承诺监管安排、高科技企业的重组审核机制等进行优化完善,更好激发创投机构并购退出的积极性。

上市公司代表也就跨境并购较境内并购在尽调难度、交易惯例、审计评估等方面的差异和困难进行了交流,并建议在信息披露制度上给予适应性支持。此外,已成功实施并购的科创板上市公司还分享了相关实操经验。

今年以来,证监会先后放宽发股重组底价限制,延长发股类重组财务资料有效期,推出重组定向可转债等新规新政,并明确提出要“适当提高轻资产科技型企业重组的估值包容性”,展现出开放、包容的监管态度。

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